9月13日，德国经济研究所发布数据，2026年上半年，德企对华直接投资达到56亿欧元，同比上涨三分之一，而同期对美投资仅有43亿欧元，同比暴跌65%。对中国加码布局，对美国踩下刹车，德企在中美市场中，走出了两条截然相反的路径。

　　就在这份数据公布之前，德国政界还在反复炒作“降低对华依赖”的论调，还有不少西方媒体预判，面对中国本土企业快速崛起带来的竞争压力，大批德国跨国公司会选择抽身撤离，但现实却已经给出了答案，资本用真金白银做出了自己的选择。

　　德国工商大会2026年专项调研显示，66%受访德企明确表示感受到中企带来的竞争压力，这证明身处白热化的市场竞争当中，德企确实感受到了生存危机。

　　但是同一份调查数据显示，仅有12%的受访德企在认真考虑退出中国相关业务，60%企业的对策是加速产品迭代创新，还有31%企业主动选择和中国本土伙伴深化合作共赢。

　　总之，比起卷铺盖跑路，绝大多数企业更愿意留下来直面竞争，把压力转化为创新动力。

　　有分析认为，德企当下最焦虑的，并不是来自中国同行的竞争，反倒是害怕退出中国之后，会在全球化的产业链中掉队。

　　德国经济研究所专家马特斯留下一句广为流传的判断：“德企几乎别无选择，只能继续投资中国”。马特斯进一步解释，中国对于德企的定位，早已不只是商品销售地，更是锤炼企业硬实力的“全球健身房”。

　　麦肯锡中国区主席也持有相同观点，能够扛住中国市场残酷竞争的外企，拿到全球其他市场，都会拥有更强的抗风险能力，在这里参与厮杀积累下来的技术、管理经验，可以反向反哺企业全球全链条业务。

　　不过，把中国仅仅当成 “练手健身房”，其实还是低估了这片市场的综合价值。德国工商大会外贸主管特赖尔点明，中国同时承担德企的销售市场、采购源头、生产基地、合作伙伴、竞争场五大角色，多重身份叠加，构成很难复制的综合优势。

　　大众汽车就是最有说服力的现实样本，2025年第四季度，大众在华销量同比下滑17.4%，全年零售销量已经落在比亚迪、吉利身后，市场份额持续承压。

　　但面对本土车企的压力，大众没有退缩，反而加大研发投入，把核心开发能力往合肥下沉，并且计划到2030年，在华售卖的绝大多数车型，都启用和小鹏合作研发、本土打造的电子架构。

　　这套本土架构对比德国原版平台，开发速度最多提升30%，生产成本最高下降40%，合肥研发中心集结的850名工程师，本土研发人员占据绝大多数，实现德国总部之外整车平台从概念到上市全链条开发。

　　大众的操作释放出清晰信号，德企增资中国，不完全是来收割现成红利，更多是来补齐自身短板，最终把打磨成熟的技术方案输出到全世界。

　　那么，同样经济体量巨大的美国，为什么德企新建投资大幅缩水？根源就在于特朗普政府关税政策反复摇摆，经济政策前景高度不确定，直接抑制了企业扩产冲动。

　　有分析认为，德企并不是要全面撤出美国市场，已经扎根美国本土的德国企业，仍然愿意把经营所得利润留在当地再投资，但涉及新建厂房、大规模追加新项目，企业普遍变得十分谨慎，优先执行“不扩大、不投资、不冒险”的保守策略。

　　达沃斯论坛上，大众集团主席奥博穆说过一组数据，2025年前三季度，美国的关税成本就吞噬了大众21亿欧元利润，如果美方不调整关税壁垒，大众很难继续加码美国。这足以说明，资本畏惧的不完全是市场竞争，而是朝令夕改、难以预判的政策环境。

　　中美两国的对比，充分表明了开放的市场竞争不一定会吓跑外来资本，但是政策反复无常带来的不确定性，却会直接叫停企业的投资脚步，贸易保护主义手段或许可以短暂阻拦进口商品，却会同时把海外新增投资挡在国门之外，最终得不偿失。

　　值得注意的是，德国企业的商业诉求，和德国政府的政策考量，现在已经出现明显的立场割裂。企业优先考虑的市场机遇，全球竞争力提升，而德国政界却更多盯着本土产业岗位，反复探讨如何降低对外供应链依赖，两套逻辑很难兼容。

　　另外，德企对华投资内部同样存在分化，并非所有德国企业都在加码中国。头部大型制造业巨头，比如巴斯夫、大众、科思创，持续落地数十亿级别的重磅项目，部分德国中小企业，出于风险分散考量，新增投资趋于保守，德国企业对华投资整体呈现 “大企业加码，中小企观望”的格局。

　　综合来看，“德企几乎别无选择”这句话，本质不是地缘层面的依附，而是市场经济下的理性权衡。

　　中国市场的独一无二性，不仅仅在于消费规模，而是产业、资源、政策等共同构成的，难以复制的综合优势，竞争是残酷的，但在这里企业可以完成技术迭代，反哺全球业务。

　　从长远来看，中德经贸合作还会继续深化，但德国政坛还会持续在扩大对外合作，保护本土产业和 “降低对外依赖” 三者之间来回摇摆。