农行深耕县域蓝海实现量质同步提升
发布时间：
2026-09-16 16:33:22
来源： 互联网
文 | 野叔（资深金融从业者）
月儿弯弯照高楼，谁家欢乐谁家愁。
这两年，诸多中小银行在为信贷客户净减少而焦虑，有的大行户数却涨得挺好。例如，2025年全年和2026年上半年，农业银行仅普惠型小微企业有贷客户就分别净增65.75万户和34.03万户；至今年6月末此类客户存量达到557.97万户，其中浙江分行普惠小微贷款客户超过34万户。野叔认为，这些让人羡慕的增量客户，可能更多来自县域。
上个世纪曾经一度“洗脚进城”的农行，2007年开始进行面向“三农”金融服务试点；2008年正式确立“县域蓝海发展战略”，包括启动县域事业部制和“下沉经营重心”等系列内容。近二十年来，该行持续推进县域市场下沉，不断重构县域竞争格局，取得了显著成就，尤其是近两三年业绩更为明显。
在本文中，野叔依据农行公开披露的历年报告，对2008-2026年上半年该行县域主业拓展、信贷质量、收入能力等进行简要分析。
1 县域存贷主业拓展第一，存款视角。从长期看，2008-2023年期间，农行县域存款增速与全部存款平均增速整体相近，各年度二者有高有低。2024年至今，县域存款增速相对更高；其中2024-2025年数值分别为6.7%和9.3%，分别比平均增速高1.8个和1.6个百分点。
2026年6月末，金融机构本外币存款余额354.33万亿元，同比增长8.2%。同期农行各项存款34.05万亿元，同比增长6.7%；其中县域存款余额14.94万亿元，同比增长6.8%（历年详情见附图2）。
需要指出的是，今年上半年该行存款增速相对低于行业平均水平，原因之一可能是主动负债增长较好。例如，6月末同业存放与拆入余额7.16万亿元，同比增长18.7%；金融债券3.53万亿元，同比增长13.5%。尽管这两类负债平均付息率略高于存款付息率，但是它们的运营成本（间接成本）可能相对较低。
第二，贷款视角。与存款情形不同的是，除了2015年之外，2008年以来农行县域贷款的年度增速均高于同期其全部贷款的平均增速，这就是说在贷款业务领域该行下沉县域市场更为有力。
2026年6月末，金融机构本外币贷款余额286.43万亿元，同比增长5.1%。同期农行各项贷款余额28.82万亿元，同比增长7.8%；其中县域贷款余额11.92万亿元，同比增长10.6%（历年详情见附图3）。
近年来，该行未再披露县域贷款的结构，所以这里从整体结构分析。例如，今年6月末，个人经营贷款余额33399亿元，同比增长14.3%（比全部个人贷款增速高11.5个百分点），主要原因就是下沉县域零售贷款市场。
作为大行之一，该行多年来县域贷款增速较快，包括近年来全部贷款整体增速较快，利率定价竞争优势是重要原因之一。例如，早在2009年年度报告中，该行分析认为“本行在县域地区的竞争者一般将其贷款产品的利率定在高于基准利率水平之上”，因此采用“创新及差异化的产品”和“深入人心的品牌”去加入县域市场竞争。关于历年其县域利率定价，野叔放到本文第三部分再说。
2 县域贷款质量控制第一，不良贷款率视角。从长期看，2019年及之前年度，农行的县域贷款不良率高于全部贷款平均不良率；2020年开始前者低于后者，并且一直保持到现在。
2025年末，该行县域贷款不良率1.13%，比全部贷款平均不良率低0.14个百分点；2026年6月末，该行县域贷款不良率进一步降至1.05%（历年详情见附图4），比整体的平均值低0.20个百分点。
野叔认为，这一现象似乎与县域比城市的信用风险更高的“常识”相悖；不过仔细再想，其实通过较低贷款利率等筛选机制和风控机制，作为大行之一的农行还是可以获得县域中更优质的客户。
第二，拨备覆盖率视角。从长期看，2017年开始，该行县域贷款拨备覆盖率高于整体的平均水平，当年末二者数值分别为211.30%和208.37%。2019年开始，前者数值一直保持在305%以上，后者则从未超过305%。
2025年末，该行县域贷款拨备覆盖率336.21%，比整体平均值高43.66个百分点。2026年6月末，县域拨备覆盖率进一步上升到350.76%，比平均值高60.66个百分点。
3 县域创收能力表现第一，相对能力视角。这里主要指利率定价能力，包括存贷利差。从长期看，2009年以来农行县域贷款平均收息率最大值是2012年的6.78%；近年来数值下行明显，至2025年只有3.00%。今年上半年，县域贷款平均收息率降至2.83%（年化，历年详情见附图5）。这样的利率水平，在县域还是很有竞争力。
与贷款相比，县域存款平均付息率波动较小；其中2009-2025年期间，最小值为2010年的1.22%，最大值2014年的1.77%。2025年数值为1.28%，2026年上半年县域存款平均付息率明显降到1.09%（年化）。这样的付息水平，在县域可能吸引力不足，不过其县域存款增速并不很低。
从存贷利差看，2009年以来的最大值出现在贷款收息率最高的2012年，数值为5.11%，那时相对创收能力还是较强。2026年上半年，存贷利差收窄至1.74%，比上年还略有回升。
第二，绝对能力视角。2008年以来，除2016年一个年度之外，农行县域营业收入均为同比正增长；在全部营收中的占比整体上呈现上行趋势，例如从2008年占比约33.8%提高到2025年的49.6%，后者也是期间最大值，几乎可以称得上收入的“半壁江山”。
2026年上半年，该行实现营收4108.71亿元，同比增长11.1%；其中县域市场营收1980.08亿元，同比增长8.3%，占比略降至48.2%（历年详情见附图6）。
野叔的结语2025年9月，农行总市值一度短期超过“宇宙第一大行”；虽然很快就被后者反超，但是也一定程度上说明了市场的认可程度，这其中该行县域蓝海战略功不可没。例如，从税前利润科目看，2008年该行县域业务板块税前利润在整体中占比只有26.0%；而2024-2025年县域占比分别达到58.3%和58.2%。
从过去一度“洗脚进城”，到后期持续“脱鞋下田”，农行县域战略收获了规模增长、收获了质量效益；而它的初心回归，又不断重构县域金融市场。野叔认为，在数字时代深化、财富管理时代深化的未来，整个县域市场的客户需求、竞争格局等可能还会迎来更多变化。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）
月儿弯弯照高楼，谁家欢乐谁家愁。
这两年，诸多中小银行在为信贷客户净减少而焦虑，有的大行户数却涨得挺好。例如，2025年全年和2026年上半年，农业银行仅普惠型小微企业有贷客户就分别净增65.75万户和34.03万户；至今年6月末此类客户存量达到557.97万户，其中浙江分行普惠小微贷款客户超过34万户。野叔认为，这些让人羡慕的增量客户，可能更多来自县域。
上个世纪曾经一度“洗脚进城”的农行，2007年开始进行面向“三农”金融服务试点；2008年正式确立“县域蓝海发展战略”，包括启动县域事业部制和“下沉经营重心”等系列内容。近二十年来，该行持续推进县域市场下沉，不断重构县域竞争格局，取得了显著成就，尤其是近两三年业绩更为明显。
在本文中，野叔依据农行公开披露的历年报告，对2008-2026年上半年该行县域主业拓展、信贷质量、收入能力等进行简要分析。
1 县域存贷主业拓展第一，存款视角。从长期看，2008-2023年期间，农行县域存款增速与全部存款平均增速整体相近，各年度二者有高有低。2024年至今，县域存款增速相对更高；其中2024-2025年数值分别为6.7%和9.3%，分别比平均增速高1.8个和1.6个百分点。
2026年6月末，金融机构本外币存款余额354.33万亿元，同比增长8.2%。同期农行各项存款34.05万亿元，同比增长6.7%；其中县域存款余额14.94万亿元，同比增长6.8%（历年详情见附图2）。
需要指出的是，今年上半年该行存款增速相对低于行业平均水平，原因之一可能是主动负债增长较好。例如，6月末同业存放与拆入余额7.16万亿元，同比增长18.7%；金融债券3.53万亿元，同比增长13.5%。尽管这两类负债平均付息率略高于存款付息率，但是它们的运营成本（间接成本）可能相对较低。
第二，贷款视角。与存款情形不同的是，除了2015年之外，2008年以来农行县域贷款的年度增速均高于同期其全部贷款的平均增速，这就是说在贷款业务领域该行下沉县域市场更为有力。
2026年6月末，金融机构本外币贷款余额286.43万亿元，同比增长5.1%。同期农行各项贷款余额28.82万亿元，同比增长7.8%；其中县域贷款余额11.92万亿元，同比增长10.6%（历年详情见附图3）。
近年来，该行未再披露县域贷款的结构，所以这里从整体结构分析。例如，今年6月末，个人经营贷款余额33399亿元，同比增长14.3%（比全部个人贷款增速高11.5个百分点），主要原因就是下沉县域零售贷款市场。
作为大行之一，该行多年来县域贷款增速较快，包括近年来全部贷款整体增速较快，利率定价竞争优势是重要原因之一。例如，早在2009年年度报告中，该行分析认为“本行在县域地区的竞争者一般将其贷款产品的利率定在高于基准利率水平之上”，因此采用“创新及差异化的产品”和“深入人心的品牌”去加入县域市场竞争。关于历年其县域利率定价，野叔放到本文第三部分再说。
2 县域贷款质量控制第一，不良贷款率视角。从长期看，2019年及之前年度，农行的县域贷款不良率高于全部贷款平均不良率；2020年开始前者低于后者，并且一直保持到现在。
2025年末，该行县域贷款不良率1.13%，比全部贷款平均不良率低0.14个百分点；2026年6月末，该行县域贷款不良率进一步降至1.05%（历年详情见附图4），比整体的平均值低0.20个百分点。
野叔认为，这一现象似乎与县域比城市的信用风险更高的“常识”相悖；不过仔细再想，其实通过较低贷款利率等筛选机制和风控机制，作为大行之一的农行还是可以获得县域中更优质的客户。
第二，拨备覆盖率视角。从长期看，2017年开始，该行县域贷款拨备覆盖率高于整体的平均水平，当年末二者数值分别为211.30%和208.37%。2019年开始，前者数值一直保持在305%以上，后者则从未超过305%。
2025年末，该行县域贷款拨备覆盖率336.21%，比整体平均值高43.66个百分点。2026年6月末，县域拨备覆盖率进一步上升到350.76%，比平均值高60.66个百分点。
3 县域创收能力表现第一，相对能力视角。这里主要指利率定价能力，包括存贷利差。从长期看，2009年以来农行县域贷款平均收息率最大值是2012年的6.78%；近年来数值下行明显，至2025年只有3.00%。今年上半年，县域贷款平均收息率降至2.83%（年化，历年详情见附图5）。这样的利率水平，在县域还是很有竞争力。
与贷款相比，县域存款平均付息率波动较小；其中2009-2025年期间，最小值为2010年的1.22%，最大值2014年的1.77%。2025年数值为1.28%，2026年上半年县域存款平均付息率明显降到1.09%（年化）。这样的付息水平，在县域可能吸引力不足，不过其县域存款增速并不很低。
从存贷利差看，2009年以来的最大值出现在贷款收息率最高的2012年，数值为5.11%，那时相对创收能力还是较强。2026年上半年，存贷利差收窄至1.74%，比上年还略有回升。
第二，绝对能力视角。2008年以来，除2016年一个年度之外，农行县域营业收入均为同比正增长；在全部营收中的占比整体上呈现上行趋势，例如从2008年占比约33.8%提高到2025年的49.6%，后者也是期间最大值，几乎可以称得上收入的“半壁江山”。
2026年上半年，该行实现营收4108.71亿元，同比增长11.1%；其中县域市场营收1980.08亿元，同比增长8.3%，占比略降至48.2%（历年详情见附图6）。
野叔的结语2025年9月，农行总市值一度短期超过“宇宙第一大行”；虽然很快就被后者反超，但是也一定程度上说明了市场的认可程度，这其中该行县域蓝海战略功不可没。例如，从税前利润科目看，2008年该行县域业务板块税前利润在整体中占比只有26.0%；而2024-2025年县域占比分别达到58.3%和58.2%。
从过去一度“洗脚进城”，到后期持续“脱鞋下田”，农行县域战略收获了规模增长、收获了质量效益；而它的初心回归，又不断重构县域金融市场。野叔认为，在数字时代深化、财富管理时代深化的未来，整个县域市场的客户需求、竞争格局等可能还会迎来更多变化。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）